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养老金入市 什么板块收益最高?

时间:2019-05-01 03:54来源:未知 作者:admin 点击:
目前,我国养老金体系已经基本形成了基本养老保险、企业补充养老保险和个人储蓄性养老保险三方并立的局面,截至2015年三者的比例分别为57%、14%和29%,故基本养老保险的体量在养老

  目前,我国养老金体系已经基本形成了基本养老保险、企业补充养老保险和个人储蓄性养老保险三方并立的局面,截至2015年三者的比例分别为57%、14%和29%,故基本养老保险的体量在养老金体系中占主要地位。从数量上来看,基本养老保险基金累计结余39937亿元,相比2008年末的近1万亿元有了成倍的提升,期间复合年增长率约为25.8%。

  不过,我国养老保险还没有实现全国统筹,养老保险基金还是分散在各个统筹地区。除了极少数地方实现了完整意义上的省级统筹之外,绝大多数地方只是实行省级预算和调剂金制度,还没有真正归到省一级统收统支。从各地数据来看,广东江苏浙江省和北京市的累计余额居前,其中广东省超过5000亿元,其余三者均在2000亿元之上。

  正因为养老金的统筹层次低、管理较为分散,故我国基本养老保险基金的投资收益率始终保持较低水平。2015年国家社科院世界社保研究中心主任郑秉文曾在接受采访时表示,养老基金用来买国债的比例,其实也是非常小的,不到1%,几乎所有的基金都是放在财政专户里享受银行一年期利息。我的天?!也就是说,在实际情况中养老基金只能勉强和通货膨胀率打个平手,很难实现保值增值。

  同时,众所周知的是,在我国人口老龄化加速的情况下,未来养老金的收支缺口将不断加大,据研究测算,到2050年国内养老金账户的累计缺口或达到43万亿,相当于当年财政收入的19.3%和GDP的4.3%。两者结合才是养老金入市的核心原因,无论是和国内的社保基金、企业年金相比,还是和海外国家各国养老金投资收益的均值相比,我国基本养老保险基金的收益率都处于落后水平。

  人社部新闻发言人李忠曾表示全国可以纳入投资运营范围的资金总计约2万多亿元,中国基本养老保险基金投资于权益类资产的上限为30%,但一般情况下无法达到上限。长江证券000783股吧)根据社保基金和企业年金的投资情况进行估算,预计中国基本养老保险基金投资在股市的比例约为12.0%,则养老金初次入市的规模约为2400亿元。

  对于社保基金,统计2011-2015年期间社保基金的重仓成分股持仓市值,并计算持仓市值占当年社保基金资产总额的比例,可以发现从2011年开始这一比例逐年增加,由3.3%升至2015年的10.3%,重仓持股市值已达到1971.8亿元。

  对于企业年金,从《企业年金基金管理业务情况摘要》公布的数据来看,2014、2015和2015年一季度,企业年金养老金产品权益类资产的占比分别为6.1%、14.0%和12.0%。

  目前中国境内上市公司的总市值约为52万亿元,根据预估的数值,中国基本养老保险基金入市占总市值的比约为0.5%,相比之下增量资金的规模不大,预计短期内对股市不会产生较大影响,但会助于提升投资者情绪。

  养老金入市前夕,各类资产管理机构摩拳擦掌,希望能够获得投资管理人资格。业内人士表示,保险资管机构在管理养老金方面优势明显,目前险资管理的大部分资产都是固收类资产,而养老金需要的恰恰是相对固定的安全回报。保险资金长期以来形成的对风险偏好的把控能力,以及对整个趋势的判断能力,都是其独特的优势,与养老金的性质刚好吻合。同时,保险资金又具备一定的权益投资的经验,这与养老金和企业年金的投资范围和比例也大致相同。所以,应允许保险资管参与竞争。

  根据此前公告的社保基金委托投资管理人的具体标准显示,第一批养老基金管理机构更有可能来自于21家拥有企业年金管理资格的公司。

  其中,基金管理公司资产管理规模(包括证券投资基金、特定客户资产管理、企业年金基金、QDII和QFII)不少于200亿元人民币,实收资本不少于1亿元人民币,在任何时候都维持不少于1亿元人民币的净资产。证券公司的标准则为分类监管评级为A类,净资本不低于25亿元人民币,受托资产(指证券公司客户资产管理部门管理的资产,包括集合资产管理、定向资产管理(含企业年金基金)、专项资产管理)的管理规模不少于100亿元人民币。

  若养老金管理机构仍来自于拥有企业年金管理资格的公司,则其投资风格和持股偏好或有迹可循。数据显示,今年二季度末企业年金投资重仓持股行业分布主要集中于能源、机械设备和轻工制造行业。

  此外,在已发布的三季报中,企业年金重仓股还包括传化股份002010股吧)、兔宝宝002043股吧)、南洋科技002389股吧)、广济药业000952股吧)、美欣达002034股吧)、江南水务601199股吧)、大冶特钢000708股吧)和铜陵有色000630股吧)等,持股市值均超过3000万元。除了南洋科技和美欣达持股未变以外,其他重仓股均为今年三季度新进。

  同时,企业年金也参与了新股配售。例如在崇达技术的机构配售名单中,包括中国移动通信集团公司企业年金计划、中国石油化工集团公司企业年金计划、沈阳铁路局企业年金计划等在内的企业年金计划共配售了4.02万股。

  此外,在已发布的三季报中,企业年金重仓股还包括传化股份、兔宝宝、南洋科技、广济药业、美欣达、江南水务、大冶特钢和铜陵有色等,持股市值均超过3000万元。除了南洋科技和美欣达持股未变以外,其他重仓股均为今年三季度新进。同时,企业年金也参与了新股配售。例如在崇达技术的机构配售名单中,包括中国移动通信集团公司企业年金计划、中国石油化工集团公司企业年金计划、沈阳铁路局企业年金计划等在内的企业年金计划共配售了4.02万股。

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